„Passives Einkommen“ die gefährlichste Vokabel im Finanzvertrieb
Werner Hoffmann
Unabhängiger Finanzpublizist & Verbraucherschützer
Wenn mir jemand „passives Einkommen" verspricht, höre ich vor allem eines: „Bitte schalten Sie jetzt Ihr kritisches Denken aus, wir kümmern uns um den Rest." Der Begriff suggeriert, Geld arbeite fleißig für Sie, während Sie selig schlafen. Die unromantische Wahrheit: Jedes Investment hat einen sehr aktiven Teil nämlich das Risiko, das jemand trägt. Spannende Frage nur: Sind Sie dieser Jemand?
Warum der Begriff so gut funktioniert
„Passiv" entkoppelt in der Wahrnehmung die Rendite ganz elegant vom Aufwand und vom Risiko. Genau deshalb taucht er zuverlässig in jedem zweiten Verkaufsgespräch für Direktinvestments, Container, Pflegeimmobilien oder Solaranlagen auf praktisch das Lieblingswort der Branche. Das Wort tut nämlich genau das, was gute Werbung immer tut: Es verschiebt Ihre Aufmerksamkeit weg von der unbequemen Frage „Was kann hier schiefgehen?" hin zur schönen Vorstellung vom Hängematten-Cashflow.
Sprachlich ist das ein kleines Meisterwerk. „Aktives Einkommen" klingt nach Wecker, Stau und Montagmorgen. „Passives Einkommen" klingt nach Strandbar. Dass beide Varianten ein Risiko enthalten, geht im Wohlfühl-Vokabular elegant unter.
Was „passiv" in der Praxis wirklich bedeutet
In den meisten Modellen heißt „passiv" schlicht: Sie geben die Kontrolle ab, behalten aber das Risiko. Sie betreiben die Anlage nicht selbst, Sie überwachen den Markt nicht, Sie sehen die Verträge der Beteiligten nicht und genau deshalb merken Sie ein Problem oft erst, wenn die Ausschüttung ausbleibt. „Passiv" beschreibt also nicht Ihr Risiko, sondern Ihren Informationsstand.
Es gibt kein Einkommen ohne Risiko. Es gibt nur Einkommen, bei dem man das Risiko besonders liebevoll versteckt hat.
Die drei Lieblingsverstecke fürs Risiko
Die lange Laufzeit. Was über 20 Jahre läuft, klingt solide. Tatsächlich heißt es nur: Sie kommen 20 Jahre lang nicht ohne Weiteres raus. Die Sachwert-Story. „Hinter Ihrem Geld steht ein echter Gegenstand" beruhigt ungemein bis der echte Gegenstand gewartet, versichert und am Ende zurückgebaut werden muss. Die Vorab-Ausschüttung. Die ersten Zahlungen kommen pünktlich und stammen im Zweifel aus Ihrem eigenen eingezahlten Kapital. Frühe Rendite ist kein Beweis für ein gesundes Modell.
Was Sie stattdessen fragen sollten
Stellen Sie die unbequemen Fragen früh und schriftlich. Wer ausweicht, hat selten gute Neuigkeiten zurückgehalten.
Checkliste: Bevor Sie „passiv" glauben
- Wer trägt eigentlich den Verlust, wenn das Projekt elegant gegen die Wand fährt?
- Wie komme ich vorzeitig wieder raus und zu welchem schmerzhaften Preis?
- Wovon hängt die Rendite ganz konkret ab außer von gutem Wetter und Optimismus?
- Stammen die ersten Ausschüttungen aus Gewinn oder aus meinem eigenen Kapital?
- Wie viel Arbeit, Wartung und Versicherung steckt im angeblich „passiven" Teil?
- Wer hat den größten Vorteil, wenn ich unterschreibe ich oder die Provision?
Sobald die Antworten angenehm vage werden, ist das „Passive" meist nur Ihr Informationsstand. Echtes Einkommen verträgt klare Zahlen Marketing-Einkommen verträgt sie nicht.